行业基本面预测体系显示:发电量增速拐点隐现已如预计持续上升,单位发电毛利增速如期回升,预期可持续至明年一季度,单位成本如期大幅回落,预计行业基本面四季度继续改善,建议关注!钢铁产量终于出现上行迹象,预计持续时间至少一个季度以上,虽然短期价格有上行,但我们认为钢铁行业投资关键依旧来自毛利增速,其上升趋势将持续至明年初,建议重点关注!水泥行业产量预计持续回升,价格增速出现企稳迹象,毛利增速已经企稳并出现回升势头,关注基本面触底反弹和四季度大概率的产量回升。精密光亮管行业产量增速已达阶段低点,预计未来一个季度将持续上升,价格增速和毛利增速的下行趋势或提前于预期结束,基本面开始转好。 调升12Q4的GDP增速变化从-0.15%变化为+0.1%,维持13Q1GDP增速变化+0.5%以上观点不变。精密光亮管推出的行业基本面月报中提及GDP增速低点或在7、8月,根据2012下半年跟踪指标和周期行业数据分析,前期预测结果已经转为现实,观察工业增加值等指标可见三季度后经济出现底部企稳迹象。根据四季度中前两个月的发电量数据及货币供应量数据分析,我们调升四季度GDP增速预测至7.5%,较前期预测上调0.25%;对明年一季度GDP变化,我们维持前期观点,认为会有较大幅度上行,约0.5%以上,精密光亮管行业产量的显着回升。精密光亮管预计本轮GDP数据的回升趋势至少持续至13年6月,13Q2参 |
